应收账款逾15亿超总资产一半 秦岭水泥靠定增补血

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发布时间:2016-08-31 13:53:25
来源:中越快网

   ◎每经记者 张静 实习记者 王朋

  自2015年剥离水泥业务之后,秦岭水泥(600217,SH)的经营状况发生了明显变化,正如公司此前所言“业绩扭转了此前连续亏损的面貌”。而另一项很明显的变化是,公司的应收账款不断增加,近一年来保持在10亿元以上。

  秦岭水泥8月30日公布的2016半年报显示,公司当期营业收入和净利润均出现双降。而其应收账款高达15.48亿元,超过公司总资产的一半,使得公司现金流明显吃紧。

  秦岭水泥董秘办一工作人员向《每日经济新闻》记者坦言,“公司也注意到了(应收账款高企)这个状况,也很努力和积极地想把这一块做好。”

  为了缓解现金流紧张及负债率过高的问题,秦岭水泥则通过定增来补充流动资金。公司8月16日发布的定增预案显示,公司计划募资不超过4.62亿元用于补充流动资金,目前该预案尚未获核准。

  秦岭水泥在中报亦称,面对复杂严峻的外部经济环境,公司在积极推进非公开发行股份,筹集流动资金的同时,强化管理,降本增效。优化废弃电器电子产品的回收与拆解结构,积极延伸产业链,加大废弃电器电子产品拆解物的精细化分选及深加工水平,提升产品附加值,努力确保盈利水平。

  应收账款不断增加

  秦岭水泥半年报显示,当期公司实现营业收入5.68亿元,同比减少26.88%;净利润为2558万元,同比减少67.88%。

  对于营收净利双降的原因,公司解释称,业绩下滑主要是受市场竞争加剧及大宗商品价格下行影响,导致公司废弃电器电子产品拆解量下降而造成的。

  值得注意的是,剥离水泥业务之后的秦岭水泥,虽然改善了业绩亏损的局面,但其应收账款却大幅增加,使得公司现金流较为紧张。

  数据显示,截至2016年6月30日,秦岭水泥应收账款为15.48亿元,较年初的12.39亿元增加了3.09亿元,而15.48亿元已经接近公司2015年全年的营业收入。

  记者注意到,应收账款数额最大的是一非关联方企业,金额为15.18亿元。秦岭水泥2015年6月30日、2015年12月31日以及2016年6月30日应收账款分别为11.8亿元、12.4亿元以及15.5亿元。其净额分别占同期末资产总额的51%、51%和54%。公司应收账款不但规模庞大,且增速也非常明显。

  “应收账款的持续高企,容易造成公司资产负债率过高。”在做某上市公司资产收购的一上海公司财务负责人告诉《每日经济新闻》记者,“最直接的影响就是公司的现金变少,往往会迫使企业举债经营,增加生产经营成本。”

  与之佐证的是,秦岭水泥当期短期借款一项便高达9.84亿元。受此影响,公司资产负债率为66.62%,较期初增加了4.67个百分点。

  曾数次定增补充流动资金

  应收账款的高企也使得秦岭水泥现金流吃紧,公司2016年1~6月经营活动产生的现金流量净额为-3.07亿元,而截至2016年6月30日,秦岭水泥库存现金为31万元,银行存款为8308万元。为弥补经营资金短缺,公司不得不靠定增来筹钱。

  2016年8月15日,秦岭水泥发布定增预案二次修订稿,拟募资不超过4.62亿元,将全部用于补充流动资金。

  对于此次定增,秦岭水泥坦承,公司资产负债率较高,资产负债结构不尽合理,高于行业平均水平,在一定程度上削弱了抗风险能力,制约了公司长期融资和可持续发展。补充流动资金可以降低公司资产负债率、提升公司持续发展能力。

  事实上,秦岭水泥对于资金的需求早在2015年便已凸显。公司2015年11月便发布定增预案,拟募集资金不超过13亿元用来补充流动资金。不过随着相关中介机构被立案调查,定增申请于今年6月底被证监会中止审查。

  就公司应收账款高企及定增事宜,前述秦岭水泥董秘办工作人员坦言,“公司也注意到了(应收账款高企)这个状况,也很努力和积极地想把这一块做好。具体怎么做,公司领导决策层会有一些东西出来,希望以后报表上的数字会更好一点。”

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